Koniec krízy???
5. 8. 2010
“Už nemusíme diskutovať o tom, kedy sa recesia skončí, ale skôr o tom, ako bude vyzerať oživenie.” To sú slová riaditeľa Moody’s Economy.com Josepha Brusuelasa z minulého piatka. Takýchto vyjadrení sa objavuje v posledných dňoch čoraz viac. Môžeme sa už teda začať reálne tešiť na koniec svetovej hospodárskej krízy? A ak áno, kedy dorazí aj na Slovensko?
Signály zo sveta naozaj poukazujú na to, že do roka a do dňa by malo byť vo svete po kríze. Najlepšie je na tom Ázia. Zdá sa, že tam sa už vážna kríza pomaly skončila. V porovnaní z prvým štvrťrokom stúpol v druhom štvrťroku 2009 (vo vyjadrení na ročnej báze) hrubý domáci produkt v Južnej Kórei o takmer 10 %, v Singapure o približne 20 % a podľa odhadov ekonómov v Číne o približne 15 -17%. Podľa väčšiny ekonomických projekcií, vrátane MMF, by mali ekonomiky Ázie vzrásť v tomto roku o približne 5 %. Do veľkej miery by sa tam mohol zopakovať scenár z obdobia ázijskej finančnej krízy v roku 1997: prudký prepad a následný rýchly skok späť, teda vývoj, ktorý by mal na grafe tvar písmena V.
Pre Slovensko sú ale podstatne dôležitejšie dve iné oblasti: USA a najmä eurozóna. Vývoj v USA je kľúčový, pretože je to najväčšia svetová ekonomika. Tam sa táto svetová kríza začala a odtiaľ zrejme bude musieť prísť aj začiatok jej konca – aspoň pokiaľ to má byť koniec trváci. Najnovší vývoj v USA dáva nádej na optimizmus. Údaje o vývoji nezamestnanosti zverejnené minulý piatok pozitívne prekvapili: nárast počtu nezamestnaných bol oveľa nižší, než sa všeobecne očakávalo. Všetky tieto pozitívne správy sa odrazili aj na burze. Kľúčový S&P500 index dosiahol najvyššiu úroveň od minulého októbra, teda času, keď začalo byť všeobecne jasné, že svet stojí pred hlbokou hospodárskou krízou, ktorej vážnosť ani trvanie nedokázal vtedy nikto odhadnúť. Vyzerá to tak, že recesia v USA po dvoch rokoch končí, pričom ekonómovia v priemere odhadujú, že v druhom polroku tohto roku by tam rast HDP mohol presiahnuť 2 %.
No a nakoniec sú tu najdôležitejšie správy pre Slovensko: posledný vývoj v eurozóne a najmä v Nemecku. Koncom minulého týždňa prezident Európskej centrálnej banky viackrát naznačil, že hospodársky rast by sa mal vrátiť do eurozóny skôr, než v polovici druhého roku, ako ECB doteraz predpokladala. Nevylúčil nulový rast (a nie pokračujúci prepad) už v tomto roku. Najnovší prieskum dôvery v priemysle od KPMG jasne preukázal stúpajúci optimizmus v celej Európe ohľadne trendov vo výrobe, pričom najlepšie čísla vychádzajú v Taliansku a Veľkej Británii. Aj Nemecko v týchto dňoch ohlásilo nečakaný nárast priemyselných objednávok a následne aj prekvapujúci rast exportu o 7 %. Vyzerá to tak, že oživenie hospodárstva v Nemecku by teda tiež mohlo mať tvar písmena V. Ako poukazuje najnovšia analýza v The Economist, okrem vývoja na medzinárodných trhoch Nemecku výrazne pomáha aj fakt, že tam doteraz nedošlo k prepadu domácej spotreby. A to je kľúčová správa, pretože Nemecko je pre Slovensko najdôležitejší exportný trh.
Znamená to, že sa môžeme tešiť na skorý koniec krízy aj u nás doma? Odpoveď je „asi áno, ale…“ Všetko zatiaľ nasvedčuje tomu, že z pohľadu vývoja výroby má Slovensko to najhoršie už za sebou. V júni nastal pozitívny zvrat vo vývoji indikátora dôvery v priemysle, pričom najnovšie dosiahol najlepší výsledok od septembra minulého roku, teda približne od začiatku prejavov krízy na Slovensku. Platí zhruba to, že keď tento ukazovateľ rastie, je možné očakávať aj rast priemyslu a HDP. Aj „tvrdé“ dáta o vývoju priemyslu na Slovensku, vrátane kľúčového automobilového sektora, naznačujú, že jeho prepad sa už zastavil. Ak sa nič neočakávané neudeje, naša ekonomika by ešte do konca roka opäť mohla začať rásť. Toľko dobré správy.
A teraz k tým zlým. Po prvé, ak aj slovenské hospodárstvo v najbližšom období znova začne rásť, na vývoji zamestnanosti to asi ešte dlho nebude cítiť a nezamestnanosť bude stúpať ešte hodnú chvíľu. To súvisí s druhou zlou správou. Isté je, že tak dobre ako bolo v minulých rokoch, na Slovensku ešte dlho nebude. Raketový hospodársky rast a rýchle dobiehanie životnej úrovne Západu, ktoré rozbehla svojimi reformami predchádzajúca vláda, sa nateraz skončilo. Lepšie povedané, skončila ho kríza v spolupráci s nečinnosťou a neschopnosťou našej súčasnej vlády. Ale to už je téma na celkom iný článok.
Komentáre
Prehľad komentárov
Zatiaľ nebol vložený žiadny komentár.